11月1日,亳州古井銷售有限公司發(fā)文件稱,經(jīng)公司研究決定,即日起,停止接收年份原漿古20產(chǎn)品訂單,具體訂單開放時間另行通知。這距離古井貢酒發(fā)布2021年三季報僅僅過了兩天時間。
今年前三季度古井貢酒展現(xiàn)出高質(zhì)量、高成長的發(fā)展態(tài)勢。三季報顯示,2021年1-9月古井貢酒實現(xiàn)營收101.02億,同比增長25.19%;凈*19.69億,同比增長28.05%。?
值得一提的是,古井貢酒前三季度營收幾乎與去年全年營收持平,凈*更是超過去年全年*總額,古井貢酒去年年營收為102.92億,凈*為18.55億。國信證券研報預(yù)計,2021年古井貢酒營收120 億元、*總額28.47億的目標(biāo)有望順利實現(xiàn)。
相較于營收、凈*的穩(wěn)健增長,古井貢酒的現(xiàn)金流量凈額表現(xiàn)更為出色。三季報顯示,在今年1-9月由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為39.53億元,同比提升53.21%。
古井貢酒現(xiàn)金流量凈額表現(xiàn)優(yōu)異,一方面說明古井貢酒商品銷售情況良好,經(jīng)銷商回款積極,公司具有較強的創(chuàng)造現(xiàn)金流能力和自我造血功能;另一方面也印證了古20等年份原漿系列產(chǎn)品對古井貢酒業(yè)績的持續(xù)貢獻和市場消費增長的良好預(yù)期。
據(jù)悉,去年12月和今年3月,古井貢酒曾對古20進行了調(diào)價。有古井貢酒經(jīng)銷商表示,古20作為全國次高端價格區(qū)間的暢銷產(chǎn)品,自身已經(jīng)形成了消費潮流,建立了忠實的消費群體。無論是前期的提價,還是目前的停貨,都有助于穩(wěn)定并提振市場信心。
業(yè)界也認(rèn)為,在旺季來臨前,古井貢酒官宣古20停貨,既是基于公司取得良好業(yè)績后,根據(jù)實際需要做出的營銷決策。同時,也是在推進古20的市場調(diào)控和渠道管理的一項舉措,不排除古井貢酒為后續(xù)調(diào)價做準(zhǔn)備。
根據(jù)渠道反饋,古20享受次高端擴容紅利,在成功占據(jù) 600元次高端核心升級價格帶的同時,今年前三季度實現(xiàn)了翻倍式增長,預(yù)計今年營收有望突破20億,體現(xiàn)了古井貢酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效落地后對盈利端的提振效能。
東方證券研報表示,當(dāng)前公司對古20 的費用支持較多,預(yù)計待產(chǎn)品體量到一定規(guī)模,費用占比收縮后,古20 將在報表端貢獻更大增量。短期費用波動不影響公司長期成長趨勢,看好公司未來業(yè)績增長空間。
2021年5月份召開的股東大會上,古井貢酒方面曾透露,將堅定推進次高端戰(zhàn)略,依靠古20牢牢站位600元價格帶,使其在次高端市場領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟,為古井貢酒著重打造的次高端戰(zhàn)略注入強心劑。
招商證券指出,安徽次高端份額年均增速在18%左右,是增長最快的價格帶,到2025年或近百億。在省內(nèi)市場上,古井貢酒相比其他地產(chǎn)酒,還是全國名酒都優(yōu)勢顯著,未來盡享消費升級紅利。
據(jù)了解,在市場層面,古井貢酒除了鞏固安徽省內(nèi)優(yōu)勢地位外,繼續(xù)將省外市場作為主要驅(qū)動力。目前,古井貢酒在省外圍繞核心區(qū)域積極培育了一批10-20億元市場,如江蘇、河北、河南、山東等地,古16和古20次高端產(chǎn)品在省外多地開花結(jié)果,省外呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。
中泰證券研報指出,古井貢酒管理層具備突出的企業(yè)家精神,市場敏銳度高且戰(zhàn)略謀劃能力強,看好未來3-5年業(yè)績增長彈性。國信證券也認(rèn)為,中長期來看,公司作為老八大名酒之一,安徽地產(chǎn)酒龍頭地位穩(wěn)固,在“全國化、次高端”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下和消費升級的驅(qū)動下,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有序推進,省外拓張高舉高打有望加速突破,十四五穩(wěn)健成長可期。
可以預(yù)見的是,在古20的強勢帶動下,古井貢酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化升級成效顯著,尤其是市場價盤的穩(wěn)定和渠道*的提升,使得經(jīng)銷商的信心持續(xù)增強,這也將進一步強化年份原漿和古20的品牌定位,推動全國化進程提速。
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