11月首個交易日，茅臺下跌觸及1800元關(guān)口。11月1日，茅臺股價下跌，截至下午收盤，股價為1803.00元，下滑1.26%。與此同時，茅臺拳頭產(chǎn)品飛天茅臺的價格也有小幅下滑。市面上飛天茅臺在中秋前原箱價格在3800元以上，目前跌落在3550元左右，散裝飛天也從3000元掉到了2850元。

　　可以說，飛天茅臺的價格下跌已成為當(dāng)前酒行業(yè)引人關(guān)注的話題，為什么飛天茅臺一直堅挺的價格會突然連日下跌呢?未來飛天茅臺的價格會走向何方，帶著這一些思考我們來看看，是什么原因造成飛天茅臺在漲價呼聲高漲的背景下，為何會有如此反常的下挫。之前在《茅臺漲價，是極其危險的動作》的兩篇文章里，我們已全面分析茅臺為什么此時漲價極其危險，相反降價才是茅臺保持王道的選擇。有興趣的網(wǎng)友可以去看看，今天針對飛天茅臺價格不斷下跌的局勢，我們想個大家分享的是，茅臺下跌原因大概有以下四點：

　　首先，取消拆箱銷售拆除了憑空制造出來的飛天價格堰塞湖;

　　拆箱銷售這種政策就是極端的非市場經(jīng)濟的行為，加急了市場供給的緊缺，沒有緩解本來就比較緊張的供需關(guān)系，因此造成了前期原箱銷售茅臺價格超過散飛1000元價位，原箱皮價格都能夠買到500一個。也就是說，原箱價格單瓶3800的價格不是計劃內(nèi)的零售價，是因為拆箱銷售政策憑空制造出來的價格堰塞湖，而不是市場自然形成的需求價格，因此取消拆箱銷售的極端市場管控行為，原想銷售價格的堰塞湖也就自然被疏通，市場自然會回歸到與散飛價格差不多的價格軌道。

　　其次，新領(lǐng)導(dǎo)上臺后強力打擊黃牛炒作飛天茅臺市場操作;

　　自從9月份以新上任的茅臺董事長丁雄軍，出臺了一系列打擊黃牛炒作茅臺的行為，尤其是從茅臺大酒店開始禁售住宿購買飛天資格，給盤踞在茅臺鎮(zhèn)的睡著躺贏的黃牛帶來了巨大的威懾力，非飛天茅臺的價格下挫也是由此開始的。

　　可以說，最近茅臺酒廠打擊炒作飛天茅臺的力度加大，給飛天價格降溫也起到了一個推波助然的作用，加上市場一直呼吁新領(lǐng)導(dǎo)層帶領(lǐng)下漲價的決策，并沒有按照市場預(yù)期推進，因此市場對于飛天茅臺的價格增長預(yù)期也開始回落，所以從價格管控的加強和打擊黃牛等推進，配合擴大市場供給后整箱茅臺及散飛的價格自然也因此開始下跌。

　　再者，消費稅改革給囤積茅臺的批發(fā)和終端增加銷售風(fēng)險;

　　隨著白酒消費稅的改革即將實施，改革后的白酒消費稅的銷售端納稅轉(zhuǎn)移，白酒消費稅征收環(huán)節(jié)后移，也就是由生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至批發(fā)和零售環(huán)節(jié)。當(dāng)前白酒的消費征收環(huán)節(jié)在于生產(chǎn)廠家，由于生產(chǎn)廠家和終端消費者之間還有幾層加價。如果將征收環(huán)節(jié)后移，則相當(dāng)于消費稅的稅基加大，也就是在消費稅率不變的前提下，消費稅的絕對金額會提高。這樣一來，白酒的終端價格也會提高。如果終端渠道選擇自行承擔(dān)成本，則無論終端提價或不提價，對于白酒生產(chǎn)廠家而言，由于征稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生了后移，在出廠價不變的前提下，反而降低了稅負(fù)。

　　消費稅向銷售端轉(zhuǎn)移后，這會給囤積高端酒的渠道商和投資人的帶來更大的稅負(fù)壓力，由于消費稅向批發(fā)和零售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，過去批發(fā)及零售環(huán)節(jié)不開發(fā)票的行為和銷售，將變成違法行為，因此有效避免了銷售環(huán)節(jié)的偷稅漏稅行為，這個當(dāng)前高價囤積飛天茅臺的人也是一種無形的壓力，因此不少高價囤積茅臺的人開始提前變現(xiàn)，這也是造成當(dāng)前茅臺市場價格下滑的原因。

　　最后，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境不利因素增多造成高端酒預(yù)期下降;

　　雖然這幾年來中國高端酒發(fā)展一路高歌猛進，但隨著全球經(jīng)濟環(huán)境的不利因素越來越多，中國高端酒的發(fā)展預(yù)期開始下降，尤其是第三季度以來的高端酒銷售整體并無高，給高端酒的投資和消費都帶來了巨大的壓力。尤其是中國房地產(chǎn)業(yè)及教培行業(yè)的變革，給這兩個行業(yè)的高端酒消費及投資都造成了壓力。

　　所以錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境，以及第三季度高端酒整體開瓶率和市場表現(xiàn)并不是很好的行業(yè)氛圍，也傳導(dǎo)到了飛天茅臺的價格上，眾多行業(yè)在2021年面臨巨大的變革，企業(yè)對于茅臺的需求也不是那么強烈，因此市場進入一個正常的回調(diào)，這是當(dāng)前茅臺價格下跌的外因。

　　總的來說，拆箱政策取消后，市場回歸正常軌道，原來被拆箱政策推高的價格，也由此自然回落，這是因為飛天茅臺的價格水平本質(zhì)上還沒有達到那個水平，因此價格重新回調(diào)找到合理的支撐點，未來飛天的價格應(yīng)該在2400元左右會比較合理。從長遠(yuǎn)來看，2021—2022年飛天茅臺應(yīng)該會在2000價位扎實筑底，然后隨著市場環(huán)境的變化開始突破和向上發(fā)展。